Comparación social y decisiones de endeudamiento: Evidencia para Chile.

Abstract

En los últimos años el endeudamiento en Chile ha aumentado tanto en su margen intensivo como extensivo. A pesar de los potenciales beneficios del endeudamiento, se han documentado efectos negativos de contraer niveles de endeudamiento superiores a los óptimos. Por lo tanto, es relevante comprender cuáles son los determinantes del endeudamiento. En ese contexto, este trabajo explora la influencia de los pares (comparación social) en las decisiones de endeudamiento. Utilizando los datos de panel de la Encuesta de Protección Social se encuentra que, a mayor diferencia entre el ingreso del grupo de referencia y el ingreso del hogar, mayor es la probabilidad de poseer deuda, el nivel de endeudamiento, y la carga financiera por concepto de deuda de consumo. Estos resultados son consistentes con la teoría de consumo conspicuo, en la que una de las motivaciones para el consumo es la comparación social. Estos resultados proveen información a los hacedores de políticas respecto a otras variables que se podrían incluir dentro de los programas de educación financiera, las cuales tradicionalmente han sido omitidas.