Fondo de Estabilización Económica y Social. Informe Trimestral a Diciembre 2008

Abstract

El valor de mercado del FEES al 31 de Diciembre fue US$ 20.210,7 millones. En el trimestre la variación neta de capital e intereses alcanzó los US$ 942,4 millones, equivalente a una Tasa Interna de Retorno (TIR) en dólares de Estados Unidos de América de 4,89% para dicho período. Durante el trimestre no se realizaron aportes. El desarrollo de la crisis financiera fue el hito más relevante durante la última parte del año. Los anuncios por parte de la FED de intervenir las principales Agencias Hipotecarias (Fannie Mae y Freddie Mac) y la quiebra de Lehman Brothers ocurridas a mediado de septiembre, marcaron el inicio de una serie de sucesos que terminaron afectando a distintas instituciones, entre ellas, bancos de inversiones, bancos comerciales y compañías de seguros. La evolución en dólares del fondo durante el cuarto trimestre de 2008, estuvo influenciado por la volatilidad del entorno financiero internacional, principalmente por el comportamiento de las monedas y tasas en las cuales está diversificado el portafolio. En términos de monedas, el dólar americano se apreció frente al euro y se depreció frente al yen. Mientras la paridad euro/dólar se apreció 1,04%, la paridad yen/dólar se depreció 17,12%. Por otro lado, el euro en su paridad cruzada con el yen, se depreció 15,50% durante el trimestre. Cabe destacar que, la TIR del fondo medida en canasta fue de un 3,46% para dicho período. El presente informe está dividido en dos partes. La primera, muestra la evolución del FEES durante el cuarto trimestre y la composición del portafolio separada por monedas y tipos de riesgo. La segunda, incluye una explicación respecto a la evolución de los mercados relevantes para las inversiones del FEES durante el período analizado, elaborado por el Agente Fiscal.